開始日期: 2025-02-15

　　課時安排: 7周在線小組科研學(xué)習(xí)+5周不限時論文指導(dǎo)學(xué)習(xí)

　　適合人群

　　適合年級 (Grade): 高中生/大學(xué)生

　　適合專業(yè) (Major): ESG金融、公司金融、財務(wù)分析、金融市場與投資、商業(yè)分析、風(fēng)險管理、環(huán)境金融、氣候金融、實證金融等相關(guān)專業(yè)學(xué)生或希望修讀該專業(yè)的學(xué)生

　　建議選修: 會計報告與分析

　　導(dǎo)師介紹

　　Jawad

　　康奈爾大學(xué) Cornell University終身教授&項目主任

　　Jawad教授是康奈爾大學(xué)金融學(xué)終身教授。 Jawad教授的重點研究領(lǐng)域在于投資組合選擇，經(jīng)驗資產(chǎn)定價和行為金融。 他目前的工作致力于研究個人和機(jī)構(gòu)投資者中投資決策的決定因素，以及投資者行為對股票收益的影響。Jawad教授的研究成果已發(fā)表在很多領(lǐng)先的學(xué)術(shù)期刊上，包括《金融雜志》，《金融研究評論》，《經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計評論》和《管理科學(xué)》。 Jawad教授擁有杜克大學(xué)Fuqua商學(xué)院的金融學(xué)博士學(xué)位。 他在滑鐵盧大學(xué)(University of Waterloo)修完了數(shù)學(xué)和統(tǒng)計學(xué)的本科學(xué)位，并因出色的表現(xiàn)獲得了院長榮譽(yù)。他還擁有Wilfrid Laurier大學(xué)Lazaridis商學(xué)院的金融學(xué)學(xué)士學(xué)位，是該校的百年紀(jì)念學(xué)者。

　　任職學(xué)校

　　康奈爾大學(xué)(Cornell University)，位于美國紐約州伊薩卡，是一所世界頂級私立研究型大學(xué)(另有兩個校區(qū)位于紐約市和卡塔爾教育城)，為美國大學(xué)協(xié)會的十四個創(chuàng)始院校之一，以及著名的常春藤盟校的八個成員之一。 康奈爾大學(xué)由埃茲拉·康奈爾和安德魯·迪克森·懷特于1865年建立，是常春藤八盟校中唯一創(chuàng)建于美國獨立戰(zhàn)爭之后的新生力量，其辦學(xué)理念影響了整個美國高等教育，辦學(xué)規(guī)模為當(dāng)時全美高校之最。

　　項目背景

　　以往，我們講到氣候金融的時候，落腳點往往是碳市場，金融是作為一種市場工具被運用到碳交易中的，譬如碳排放權(quán)交易、碳排放權(quán)抵質(zhì)押、碳期貨交易等。所以，舊的視角是“金融工具助力應(yīng)對氣候變化”。NGFS的視角將命題翻轉(zhuǎn)過來，主張“應(yīng)對氣候變化以保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定”，原因是氣候相關(guān)風(fēng)險，包括轉(zhuǎn)型風(fēng)險(Transitional Risks)、實體風(fēng)險(Physical Risks)可能會導(dǎo)致一些底層金融資產(chǎn)面臨價值貶損的風(fēng)險。譬如，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)可能會因為極端天氣事件增加導(dǎo)致減產(chǎn)，火電廠、鋼鐵廠、水泥廠可能因為氣候監(jiān)管政策趨嚴(yán)面臨更高的成本，沿海地產(chǎn)、道路等設(shè)施可能會因為海平面上升而失去價值。所有這些風(fēng)險都是同源的(即氣候變化)，若不妥善應(yīng)對，可能就會在集中時間、集中地區(qū)集中發(fā)生，進(jìn)而對局部乃至全局的金融穩(wěn)定造成沖擊，誘發(fā)危機(jī)。命題翻轉(zhuǎn)，意義重大。以前，我們談氣候金融是為了拯救地球;如今，是為了拯救金融。在氣候變化這個問題上，金融部門從以往的輔助的部門，或會變成積極引領(lǐng)的部門，應(yīng)對氣候變化變成金融部門的分內(nèi)之事。美國著名環(huán)境學(xué)家和企業(yè)家Paul Hawken在1993年撰寫了《商業(yè)生態(tài)學(xué):可持續(xù)發(fā)展的宣言》一書，這本書曾被美國67所商學(xué)院評為商業(yè)和環(huán)境學(xué)教材的第一名。和NGFS一樣，Paul Hawken也認(rèn)為，在回答商業(yè)與環(huán)境的問題時，人們常以為我們是在“拯救環(huán)境”，實際上我們是“拯救商業(yè)”。

　　項目介紹

　　本課程探討金融領(lǐng)域的核心前沿主題，并應(yīng)用于氣候變化對公司金融風(fēng)險和估值的影響。我們首先介紹貨幣時間價值工具和基本股票估值技術(shù)。然后，我們將研究現(xiàn)代投資組合理論，重點關(guān)注風(fēng)險回報權(quán)衡和多樣化的好處。我們將繼續(xù)研究系統(tǒng)風(fēng)險暴露的重要性，并開發(fā)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)。最重要的是，我們將討論氣候變化對公司金融和投資市場風(fēng)險的巨大影響。項目將要求學(xué)生收集一組公開交易公司的數(shù)據(jù)，并使用課程中學(xué)習(xí)的概念和技術(shù)進(jìn)行分析，尤其特別關(guān)注與氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險。本課程面向?qū)鹑诼殬I(yè)(行業(yè)從業(yè)人員和/或?qū)W術(shù)研究人員)感興趣的學(xué)生。在從業(yè)人員方面，課程將為投資銀行、投資組合管理和金融咨詢等職業(yè)提供有用的基礎(chǔ)知識。在學(xué)術(shù)方面，課程將介紹有助于理解和開展公司財務(wù)、實證金融和行為金融學(xué)研究的主題，并特別關(guān)注與氣候變化相關(guān)的風(fēng)險。

　　項目大綱

　　貨幣時間價值與股權(quán)估值 Time value of money and stock valuation techniques

　　現(xiàn)代投資組合理論研究 Modern portfolio theory

　　系統(tǒng)性風(fēng)險與CAPM資產(chǎn)定價模型 Systematic risk and the capital asset pricing model (CAPM)

　　氣候變化與金融投資風(fēng)險 Climate change and financial risk exposure

　　小組項目討論(行業(yè)選擇與數(shù)據(jù)源) Group project discussion (Industry selection and data sources)

　　項目回顧與成果展示 Program Review and Presentation

　　論文輔導(dǎo) Project Deliverables Tutoring

　　項目收獲

　　7周在線小組科研學(xué)習(xí)+5周不限時論文指導(dǎo)學(xué)習(xí) 共125課時

　　項目報告

　　優(yōu)秀學(xué)員獲主導(dǎo)師Reference Letter

　　EI/CPCI/Scopus/ProQuest/Crossref/EBSCO或同等級別索引國際會議全文投遞與發(fā)表指導(dǎo)(可用于申請)

　　結(jié)業(yè)證書

　　成績單

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